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国泰君安(HK)2月20日发布公告。上调至“买入”评级，给予目标价26.90港元。我们预测海天国际（“公司”）2022/2023/2024年的股东净利润分别同比增长-25.4%、24.5%、11.6%，公司2022/2023/2024年每股盈利分别为人民币1.427元、人民币1.776元、人民币1.982元。我们目标价对应16.2倍/13.0倍/11.7倍的2022-2024年市盈率和2.2倍2022年市净率。我们认为随着中国房地产政策及防疫政策的调整，下游需求或将在2023年实现复苏，并改善公司2023年业绩表现。